财联社12月8日讯（编辑马轶杰）新东方在线(01797.HK)股价再度刷新历史新高，新东选收涨9.57%，线方甄报46.35港元，涨近总市值逾460亿港元。创新

当下，高东直播电商业务的接近高速增长仍是市场看好新东方在线的直接原因。

消息面上，李佳海通证券发布报告称，琦两自2022年6月以来，年前东方甄选抖音号累计GMV达41.1亿元。水平而国海证券的新东选研究显示，东方甄选目前已连续三个月日均GMV超过3000万元。线方甄

照此趋势计算，涨近东方甄选未来一年GMV突破百亿已是创新大概率事件。而据财通证券测算，高东新东方在线直播电商业务的总GMV预计将在2023年达到99.94亿，并带来约26.7亿的收入。

作为对比，据阿里财报和《2020年直播电商行业白皮书》显示，直播电商一哥李佳琦2020年全年带货脱水GMV大约近130亿元。

出圈近半年之后，新东方在线旗下东方甄选在直播电商方向上的转型持续成功，并未出现此前市场担忧的“昙花一现”局面。而近期其矩阵化的品牌策略和自营布局，也让市场对其长期发展的信心提升，对二级市场股价形成支撑。

但需要注意的是，在直播热度、转化率等核心指标上。东方甄选单边高速增长的趋势正在面临挑战，近期出现波动。

据海通证券的研究，截至12月1日的当周，东方甄选主账号，日均观看人次1299万人，环比前一周增长26.8%。但从长期趋势来看，已经出现了持续回落的态势。

而被寄予厚望的新账号矩阵中，美丽生活账号截至12月1日当周的日均观看人数为389万人，环比上周增长7%，新增粉丝量0.9万人，环比仅增长1%，转化率也下降了0.24%个百分点。新开设的东方甄选将进酒账号，截至12月1日当周，日均GMV环比减少11%，新增粉丝数则环比减少了47%。

流量是直播电商变现的基础，观看人数则代表了消费者的粘性和认同，两者对最终电商业务的GMV都有着决定性的影响。

平安证券的研究认为，市场持续看好新东方在线，主要基于政策和业务的负面出清，而后直播带货业务带来了从0到1的新增量，转型初具成效后让市场看到了空间，以及未来电商业务横向复制到其他平台的持续扩张也是看点之一。

总体来看，市场目前仍然紧盯粉丝数、观看人数、GMV等高频数据，来动态评估新东方在线的投资价值。而东方甄选在高速增长的过程中，其实也已在不断逼近行业头部标杆，即将遇到隐形天花板。未来数据层面一旦出现增长乏力，也可能存在市场预期转向的风险。